2016年化工市場(chǎng)可謂是驚喜連連，相比于前幾年的疲軟態(tài)勢(shì)，今年出乎意料地迎來驚天大逆轉(zhuǎn)。下面我們來具體分析一下：

 

1、化工市場(chǎng)上半年小幅慢漲，下半年大幅快漲

 

2016年化工市場(chǎng)觸5年新低后大幅反彈，化工指數(shù)由年初618點(diǎn)上升至年末的833點(diǎn)，整體上升了215點(diǎn)。從化工指數(shù)走勢(shì)來看，整體呈現(xiàn)上半年小幅慢漲、下半年大幅快漲的局面。年初化工市場(chǎng)小幅回落，化工指數(shù)由1月份618點(diǎn)小幅回落至2月初的年內(nèi)最低點(diǎn)601點(diǎn)，也是五年以來的最低點(diǎn)。2月初到3月中旬化工市場(chǎng)小幅上漲，化工指數(shù)由601點(diǎn)上升至636點(diǎn)。3月中旬到5月下旬化工市場(chǎng)上行速度放緩，化工指數(shù)由636點(diǎn)上升至657點(diǎn)。5月下旬到8月上旬化工市場(chǎng)重回跌勢(shì)，化工指數(shù)由657點(diǎn)下跌至643點(diǎn)。8月下旬到12月份化工市場(chǎng)步入快速上升期，化工指數(shù)由643點(diǎn)上升至年末833點(diǎn)。

 

2、化工品種整體漲多跌少，多重因素推動(dòng)價(jià)格上漲

 

從2016年化工大宗商品漲跌榜來看，2016化工產(chǎn)品漲多跌少。據(jù)監(jiān)測(cè)，2016年大宗商品價(jià)格漲跌榜中化工板塊環(huán)比上升的商品共92種，其中漲幅5%以上的商品共79種；環(huán)比下降的商品共有27種，跌幅在5%以上的商品共15種。具體分析：

 

首先，原油上漲提升化工產(chǎn)品成本，帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)品上漲。據(jù)監(jiān)測(cè)，2016年原油市場(chǎng)低位反彈，截止年底WTI原油已突破50美元/桶關(guān)口，漲幅為46.91%。受原油市場(chǎng)堅(jiān)挺帶動(dòng)，芳烴類產(chǎn)品表現(xiàn)良好，純苯、加氫苯、粗苯等分別上漲76.90%、64.71%、61.03%。

 

其次，裝置集中檢修造成了今年丁二烯、醋酐、溴素等部分產(chǎn)品的不同階段的大幅上揚(yáng)。以漲幅榜第二的丁二烯為例，春節(jié)過后丁二烯裝置即遭遇集中檢修，市場(chǎng)貨源難尋，丁二烯價(jià)格從2月到4月底短短兩個(gè)多月上漲幅度即達(dá)55.52%。

 

第三，供應(yīng)側(cè)改革及環(huán)保督察造成供應(yīng)減少，推動(dòng)價(jià)格上漲。2016年化工市場(chǎng)產(chǎn)品供應(yīng)面受到重大影響。以純堿為例，純堿2016年整體上漲幅度達(dá)59.94%。隨著環(huán)保督查導(dǎo)致純堿廠家開工率低，加之國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)的火爆，純堿下游玻璃市場(chǎng)漲勢(shì)兇猛需求強(qiáng)勁，純堿市場(chǎng)一度供不應(yīng)求價(jià)格一路上揚(yáng)。

 

第四，人民幣匯率貶值，進(jìn)口成本攀升，推動(dòng)價(jià)格上漲。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2016年12月27日，人民幣兌美元匯率自年初以來貶值幅度超過7%，達(dá)到7.04%，人民幣兌美元中間價(jià)從年初的6.50降低到當(dāng)前的6.95。乙二醇、苯乙烯、PX等進(jìn)口占比較大的產(chǎn)品受到直接影響，其進(jìn)口成本大幅攀升，漲幅分別為59.99%、40.12%、13.46%。

 

第五，煤炭等黑色系產(chǎn)品上漲拉動(dòng)相關(guān)化工品價(jià)格。今年煤炭期貨現(xiàn)貨強(qiáng)勢(shì)上漲帶動(dòng)醋酸、丙烷等相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格上漲。煤炭市場(chǎng)漲勢(shì)迅猛，一方面使得煤制甲醇價(jià)格高位，醋酸作為甲醇下游產(chǎn)品，受成本支撐價(jià)格大幅上揚(yáng)，幅度在61.89%。

 

最后，G20峰會(huì)、爆炸等重大或突發(fā)事件也在一定程度上推動(dòng)了部分化工品價(jià)格上漲。據(jù)了解，受到今年召開的G20峰會(huì)影響，杭州附近的裝置出現(xiàn)不同程度的關(guān)?；驕p產(chǎn)，導(dǎo)致維生素E、DOP等部分化工品開工率下降供應(yīng)偏緊價(jià)格上漲。另外，9月20日煙臺(tái)萬華MDI裝置發(fā)生爆炸，引起市場(chǎng)炒漲，主力工廠相繼大幅上調(diào)報(bào)價(jià)。10月德國(guó)巴斯夫工廠爆炸導(dǎo)致TDI價(jià)格一月內(nèi)由2萬元/噸附近暴漲至5萬元/噸附近。

 

3、丙烯產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)搶眼，化肥板塊積弱難返

 

雖然2016年化工市場(chǎng)整體回暖，但各板塊之間表現(xiàn)差異，其中丙烯產(chǎn)業(yè)鏈、MDI產(chǎn)業(yè)鏈、氯堿產(chǎn)業(yè)鏈強(qiáng)勢(shì)上漲，溴化工前期平淡年末上漲，氟化工震蕩盤整，化肥板塊積弱難返。以丙烯產(chǎn)業(yè)、化肥板塊為例，具體來講：

 

2016年丙烯產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)搶眼，據(jù)監(jiān)測(cè)，2016年丙烯產(chǎn)業(yè)鏈指數(shù)由年初578點(diǎn)上升至年末802點(diǎn)，年內(nèi)上漲了224點(diǎn)?？v觀丙烯產(chǎn)業(yè)鏈漲跌榜可以看出，榜單中上漲產(chǎn)品占產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品的91.67%。首先，下游需求推動(dòng)丙烯產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價(jià)格上行；其次，裝置檢修帶動(dòng)產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)，如環(huán)氧丙烷；再次，石化廠家調(diào)價(jià)推動(dòng)產(chǎn)品價(jià)格上漲，如丙酮，年內(nèi)價(jià)格上漲了107.74%。

從2016年化工大宗商品漲跌榜來看，化肥板塊占據(jù)跌幅榜主流。從磷肥到鉀肥再到氮肥價(jià)格下跌無一幸免。以硫酸銨為例，硫酸銨價(jià)格2016年整體下跌15.14%。

 

4、結(jié)構(gòu)的力量、周期的力量推動(dòng)化工行業(yè)步入上升期

 

2016年化工市場(chǎng)大幅上漲從具體產(chǎn)品來看是各種因素的疊加造成的，但從整個(gè)化工行業(yè)來看，結(jié)構(gòu)的力量、周期的力量成為化工市場(chǎng)結(jié)束連續(xù)五年下跌的關(guān)鍵性因素，推動(dòng)化工行業(yè)步入上升期。一方面，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)力量促進(jìn)化工行業(yè)形成新平衡，利于價(jià)格上漲。在供應(yīng)側(cè)改革背景下，幾年來各省市化工行業(yè)落后、多余產(chǎn)能淘汰取得了一定成效，從供應(yīng)面使得化工市場(chǎng)結(jié)構(gòu)更加利于價(jià)格上漲，以山東省為例，據(jù)了解，截至2016年9月，山東省已關(guān)閉935家安全環(huán)保隱患企業(yè)，還有1319家企業(yè)處于停產(chǎn)狀態(tài)。另一方面，周期力量推動(dòng)化工市場(chǎng)上行態(tài)勢(shì)。從化工指數(shù)走勢(shì)及漲跌榜看，2016年的化工市場(chǎng)結(jié)束了自2012年開始的連續(xù)下跌態(tài)勢(shì)，自此開啟化工新周期。據(jù)生意社監(jiān)測(cè)，化工指數(shù)由2012年4月的1011點(diǎn)一路下滑至2016年2月的601點(diǎn)，此后逐步反彈。從榜單來看，2016年化工市場(chǎng)漲多跌少均漲跌幅達(dá)29.84%，結(jié)束了自2012年開始每年均漲跌幅為負(fù)的局面。

 

5、2017年化工市場(chǎng)或?qū)⒑糜?016年

 

站在2016年尾，分析師認(rèn)為，首先，隨著供給側(cè)改革進(jìn)程加速及更加嚴(yán)格的環(huán)保核查，將會(huì)使得2017年更多技術(shù)落后、環(huán)保要求不過關(guān)的化工產(chǎn)能陸續(xù)退出市場(chǎng)，對(duì)整個(gè)化工市場(chǎng)形成利好；其次，由于人民幣貶值及美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息等事件概率較大，部分自給率較低的化工產(chǎn)品進(jìn)口成本將進(jìn)一步增加，價(jià)格將繼續(xù)上漲。再次，隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的觸底，終端市場(chǎng)逐步穩(wěn)定，2017年將需求大幅縮減的現(xiàn)象難再現(xiàn)，對(duì)化工市場(chǎng)成形穩(wěn)定支撐。但2017年原油市場(chǎng)仍存不確定因素。

 

綜合來看，預(yù)計(jì)化工市場(chǎng)2017年將呈現(xiàn)整體上漲態(tài)勢(shì)，但上漲速度較2016年會(huì)有所放緩。從走勢(shì)上看，預(yù)計(jì)2017年上半年將在一輪反彈之后再次出現(xiàn)放緩或小幅下跌態(tài)勢(shì)，三季度有望回升至較高區(qū)間，具體來看，2017年化工商品指數(shù)BPI高點(diǎn)將在三季度達(dá)到950點(diǎn)左右，推漲的主要板塊將來自于有機(jī)化工板塊，低點(diǎn)將在6-8月份達(dá)到850點(diǎn)左右。那我們的產(chǎn)品TAIC交聯(lián)劑，TAC,促進(jìn)劑，防老劑，抗氧劑都會(huì)有一個(gè)好的前景。